什麼叫對衝基金,什麼叫對衝?

2022-01-11 20:22:49 字數 5122 閱讀 9388

1樓:高頓教育

採用對衝交易手段的**稱為對衝**,也稱避險**或套期保值**。對衝**是投資**的一種形式,意為「風險對衝過的**」。對衝**採用各種交易手段進行對衝、換位、套頭、套期來賺取鉅額利潤。

2樓:hold住財富

財經小牛一家,為君解惑,普羅大眾;宣企之品,耳熟能詳;留國傳承,造福於人。

3樓:二姐聊保險

對衝**也稱避險**或套利**,是指「風險對衝過的**」,對衝是指在買進一個東西的同時,沽空另外一個,達到規避風險的目的。對衝**是在買進一些**的同時沽空另一些**。不論**整體漲還是跌,只要買進的**比賣空的**漲得多或跌得少即可盈利。

4樓:匿名使用者

對衝**hedge fund(也稱避險**或套利**)意為「風險對衝過的**」,起源於50年代初的美國。當時的操作宗旨在於利用**、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同**進行空買空賣、風險對衝的操作技巧,在一定程度上可規避和化解投資風險。2023年世界上誕生了第一個有限合作制的瓊斯對衝**。

雖然對衝**在20世紀50年代已經出現,但是,它在接下來的三十年間並未引起人們的太多關注,直到上世紀80年代,隨著金融自由化的發展,對衝**才有了更廣闊的投資機會,從此進入了快速發展的階段。20世紀90年代,世界通貨膨脹的威脅逐漸減少,同時金融工具日趨成熟和多樣化,對衝**進入了蓬勃發展的階段。

我們可以舉個例子:在一個最基本的對衝操作中,**管理人在購入一種**後,同時購入這種**的一定價位和時效的看跌期權。看跌期權的效用在於當**價位跌破期許可權定的**時,賣方期權的持有者可將手中持有的**以期許可權定的**賣出,從而使**跌價的風險得到對衝。

又譬如,在另一類對衝操作中,**管理人首先選定某類**看漲的行業,買進該行業中看好的幾隻優質股,同時以一定比率賣出該行業中較差的幾隻劣質股。如此組合的結果是,如該行業預期表現良好,優質股漲幅必超過其他同行業的劣質股,**優質股的收益將大於賣空劣質股而產生的損失;如果預期錯誤,此行業**不漲反跌,那麼劣質股跌幅必大於優質股,則賣空盤口所獲利潤必高於**優質股**造成的損失。正因為如此的操作手段,早期的對衝**可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的**管理形式。

經過近幾十年的演變,對衝**是什麼已失去其初始的風險對衝的內涵,對衝**的稱謂亦徒有虛名。對衝**已成為一種新的投資模式的代名詞,即基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧,充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用,承擔高風險,追求高收益的投資模式。

列舉一個著名的關於對衝**案例:亞洲金融風暴。2023年7月,量子**大量賣空泰銖,迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實行自由浮動,從而引發了一場泰國金融市場前所未有的危機。

之後危機很快波及到所有東南亞實行貨幣自由兌換的國家和地區,港元便成為亞洲最貴的貨幣。其後量子**和老虎**試圖狙擊港元,但香港金融管理局擁有大量外匯儲備,加上當局大幅調高息率,使對衝**的計劃沒有成功,但高息卻使香港恆生指數急跌四成,他們意識到同時賣空港元和港股**,前者使息率急升,拖跨港股,就「必定」可以獲利。2023年8月索羅斯聯手多家巨型國際金融機構衝擊香港匯市、**和期市,以慘敗告終。

然而,香港**卻在2023年8月入市干預,令對衝**同時在外匯市場和港股**市場損手。

什麼叫對衝?

5樓:潮潮

對衝(hedge)指特意減低另一項投資的風險的投資,是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。

**相關是指影響兩種商品****的市場供求關係存在同一性,供求關係若發生變化,同時會影響兩種商品的**,且**變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反,這樣無論**向什麼方向變化,總是一盈一虧。

對衝在外匯市場中最為常見,重在避開單線買賣的風險。

6樓:匿名使用者

對衝**對大家都是一個新概念,有很多說法。我的定義是兩個特點。第一點,對衝**主要利用金融衍生工具進行投機活動。

金融衍生工具的產生和發展對對衝**,對金融市場的變化當然也有影響。第二點,對衝**有一種投資戰略,是非常有意識的。這些投資戰略的特點是通過操縱**,操縱金融市場而謀利。

第一個特點的性質是,金融衍生工具比較新,象金融**、金融期權,它們可以用非常少量的金額推動非常大的交易。理論上,買**是沒有**的,但要有一些定金。期權是有個期權定價公式的,根據這個公式,可以算出期權的**,比如,一隻**的**是每股50元,可能期權就是每股5元或10元,期權就是在一定時期之後可以賣出或買進的權力,這樣,就可以用相對少的資金推動一個較大的交易。

第二個特點是一旦到了交割日,如果市場**變得不利,它可以不履行義務。比如,花5元買的期權,要在60元時賣出,但是沒漲到60,反而跌到40了,就可以不要期權了,當做5元錢扔掉了。由於這種安排使得交易承擔的風險相對小,反而鼓勵這些對衝**、期權交易人更願意冒風險,更願意採取風險的態度。

因為風險的損失相對變小,而收益卻可能很大。可能還有第三個特點,當然這個特點有點太技術化了。比如,一支**現價是每股50元,它降到30元的概率要比降到49元的概率低得多,概率越低,買期權的**越低,所以,越是要打壓一個**,越是可以花很少的錢。

這是對衝**的一個**。對衝**是一種套期(hedge)交易,是一種規避風險的方式。它從理論上講,投機性非常小。

但是,對衝**在發展中逐漸形成了一種投資組合,這種投資組合的目的是賺取利潤。原來,在做套期保值時,投資組合是自動消除風險的。比如,買一個月以後的綠豆**,**是1元錢,但是風險在於,一個月之後,綠豆**可能跌到6毛錢,所以,可以再做一個一個月以後1元錢賣出的合同。

這樣,無論**怎麼跌,套期保值都自動消除風險,但是要付出一定的手續費用。然而,對衝**不是這個性質,它的目的不是迴避風險,而是掙大錢。有一種投資組合能掙大錢,就是通過某種操作,使市場**受它影響,而且受到它很大的影響,從而使投資組合能賺大錢。

這是對衝**的一個最重要的性質。可以看看利森的例子,利森是一個不太自覺地應用了**和期權操縱**的人,他在《我如何搞垮巴林銀行》裡,幾次提到自己期望通過買更大的單、更大的交易來影響市場**,使**變得有利於他。利森的做法是不自覺的,但他已經意識到了可以通過影響**來盈利。

逐漸地,做金融市場分析的人就會發現有兩個可能的特點。第一個,**和匯市在**上有必然的、內在的聯絡,這樣,就可以考慮通過影響一個市場的**來影響另一個市場的**,而這個確定性非常高。對衝**的策略走向成熟,就在於它意識到兩個不同的、相關聯的金融市場之間有著內在的、邏輯的、甚至是必然的聯絡,它可以利用這一點來賺錢。

第二點,在打壓一個市場時,這個市場可能崩潰。比如,打壓香港市場的恆生指數,現在是1萬點,當打壓到八千點時,它可能會瀉到六千點,這是恐慌造成的,這也是對衝**賺錢的一個手段。

對衝**作為一個機構,與個人又不太一樣,它的信譽、資本使它可以借貸,甚至借貸數十倍於自己的資本金的貸款來交易,它的作用就又放大了。比如,你有1塊錢,就可以借二十塊錢;拿著二十一塊錢,就可以做二百塊錢的事。當然,還有其它的因素,象對衝**之間的合謀,場內工具。

所有這些都導致了一個結果,就是放大了對衝**的能量,在既定資本下,把對衝**的能力放大數百倍,甚至上千倍。在圖1中,s代表供給曲線,d代表需求曲線,原來供求均衡點在e0。**是p0。

現在對衝**可以把交易量放大很多,把供給曲線向右下移動,比如,香港**正常的交易量只有40億,對衝**可以一下增加20億的交易量,結果就是**被拉下來。新的供給曲線是s1,均衡點是e1,**是p,p1〈p0。這裡的關鍵是要有一個相當大的數量,能夠影響**,這是對衝**的作用。

科學的發展使其它一些因素在增大對衝**的能量和作用,比如資訊科技,可以用電子的手段在非常短的時間內非常快地調集大量的資金,這是對衝**的一些技術背景。

對衝**是什麼意思?

7樓:縱橫豎屏

對衝**:採用對衝交易手段的**稱為對衝**(hedge fund),也稱避險**或套期保值**。

對衝**:是指金融**和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融**。

它是投資**的一種形式,意為「風險對衝過的**」。對衝**採用各種交易手段進行對衝、換位、套頭、套期來賺取鉅額利潤。

這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作範疇。加之發起和設立對衝**的法律門檻遠低於互惠**,使之風險進一步加大。

擴充套件資料:

對衝**交易模式:

在《量化投資—策略與技術》一書中(丁鵬著,電子工業出版社,2012/1),將對衝**的交易模式總結為4大型別,分別為:股指**對衝、商品**對衝、統計對衝和期權對衝。

1,股指**

股指**對衝是指利用股指**市場存在的不合理**,同時參與股指**與**現貨市場交易,或者同時進行不同期限、不同(但相近)類別**指數合約交易,以賺取差價的行為。股指**套利分為期現對衝、跨期對衝、跨市對衝和跨品種對衝。

2,商品**

與股指**對衝類似,商品**同樣存在對衝策略,在**或賣出某種**合約的同時,賣出或**相關的另一種合約,並在某個時間同時將兩種合約平倉。

在交易形式上它與套期保值有些相似,但套期保值是在現貨市場**(或賣出)實貨、同時在**市場上賣出(或**)**合約;

而套利卻只在**市場上買賣合約,並不涉及現貨交易。 商品**套利主要有期現對衝、跨期對衝、跨市場套利和跨品種套利4種。

3,統計對衝

有別於無風險對衝,統計對衝是利用****的歷史統計規律進行套利的,是一種風險套利,其風險在於這種歷史統計規律在未來一段時間內是否繼續存在。

統計對衝的主要思路是先找出相關性最好的若干對投資品種(**或者**等),再找出每一對投資品種的長期均衡關係(協整關係),當某一對品種的價差(協整方程的殘差)偏離到一定程度時開始建倉——買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種,等到價差迴歸均衡時獲利了結即可。

統計對衝的主要內容包括**配對交易、股指對衝、融券對衝和外匯對衝交易。

4,期權對衝

期權(option)又稱選擇權,是在**的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講,期權實質上是在金融領域將權利和義務分開進行定價,使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易行使其權利,而義務方必須履行。

在期權的交易時,購買期權的一方稱為買方,而**期權的一方則稱為賣方;買方即權利的受讓人,而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。

期權的優點在於收益無限的同時風險損失有限,因此在很多時候,利用期權來取代**進行做空、對衝利交易,會比單純利用**套利具有更小的風險和更高的收益率。

什麼是對衝基金,什麼是對衝基金

採用對衝交易手段的 稱為對衝 也稱避險 或套期保值 對衝 是投資 的一種形式,意為 風險對衝過的 對衝 採用各種交易手段進行對衝 換位 套頭 套期來賺取鉅額利潤。對衝 也稱避險 或套利 是指 風險對衝過的 對衝是指在買進一個東西的同時,沽空另外一個,達到規避風險的目的。對衝 是在買進一些 的同時沽空...

對衝基金的運作策略是什麼,什麼是對衝基金?它的運作原理是什麼?

1 套利策略 最傳統的對衝策略 2 指數增強組合 指數 空頭滾動年alpha分佈,基於90只融資融券標的組合統計套利表現 3 alpha策略 變相對收益為絕對收益 4 中性策略 從消除beta的維度出發 同學你好,很高興為您解答!高頓網校為您解答 對衝 的運作策略 最初的對衝操作中,管理者在購入一種...

什麼是對衝基金和私募基金,對衝基金和私募基金分別指什麼?

對衝 hedge fund。投資 的一種形式。屬於免責市場 exempt market 產品。對衝 名為 實際與互惠 安全 收益 增值的投資理念有本質區別。這種 採用各種交易手段 如賣空 槓桿操作 程式交易 互換交易 套利交易 衍生品種等 進行對衝 換位 套頭 套期來賺取鉅額利潤。這些概念已經超出了...