雪球結構有什麼風險？雪球結構是什麼意思，為什麼會有收益？

1樓：意才**

這個產品的主要風險是交易對手的信用風險。

和掛鉤標的相關的市場風險。

其中產品信用風險相對較低，主要承擔的是市場風險。

因為信用風險主要是場外期權交易對手——頭部券商的信用風險。從目前情況來看，這些交易主題最近監管評級睜嫌陵不低於a類a級悉戚，信用風險可控。其他風險請客戶閱讀風險揭示章節及風險揭示書。

對於個人投資者而言，雪球。

最大的者睜風險是敲入後這一年期間再也沒敲出，那麼就要自己承擔**相應的跌幅損失。但其實對於一些專業投資者而言，如私募機構雪球最大的風險往往不是敲入的風險，反而是這隻票一下子漲太猛雪球沒辦法享受大**的收益。

2樓：財順期權小宇

雪球」產品主要是投資於一種「雪球」結構的場外期權，投資者買了雪球產品，實際上就相當於買了「雪球」期權。

雪球結構的相關風險

一、「雪球」結構不可能穩賺不賠；「雪球」期權的**保護機制在一定程度上提公升了產品安全性，但一旦市場大跌依然是會虧損的。

二前大喊、「牛市」買雪球產品可能會有較高的機會成本。比如，仿畢某段時間中證500指數漲幅超過10%，若直接投資500etf或者股指**，都可能獲得與指數漲幅相當的收慧野益，而投資上述雪球產品則只能獲得敲出前每月的收益。

三、「雪球」結構適合於較低波動的市場情況，當市場發生劇烈波動時，產品可能會受到不利影響。

雪球結構是什麼意思，為什麼會有收益？

3樓：民俗智慧講解

雪球結構是一種障礙期權結構。

是指掛鉤乙個標的（指數或者**）的漲跌情況進行收益判斷。給標的設定了上下兩個收益率邊界（敲出價和敲入價）。碰到上方的障礙價，稱為「敲出」，雪球期權自動在第二個交易日提前終止；碰到下方那個障礙價，稱為「敲入」，雪球期權自動啟用收益失效。

這個結構的實質其實是投資者賣出了乙個執行價為敲入價的看跌期權給券商，券商給投資者的年化收益其實就是根據標的的波動率來定價出給投資者的期權費，只不過這個看跌期權的念如執行價可以設得很低。

雪球結構產品分析：

因為雪球結構產品的起投金額一般是100萬，對客戶的專業性要求也比較高。雪球結構對投資者的專業性有一定的要求，並且理解雪球結構需要有一定的專業基礎知識，這樣的客戶群體較少，所以雪球結構產品在全市場的體量還不是很大。

雪球結構產品復購率：

據統計，自2005年以來假設每個交易日投資於此類中證500指數掛姿高判鉤的雪球結構產品，在一年的觀察期內**保護20%的雪球獲勝概率即未發生虧損概率超過70%。但雪球產跡改品在市場極端情況下仍有出現虧損的可能，這種情況主要發生在市場**或長時間一路**。

什麼時候適合**雪球結構產品？

4樓：探普學堂

**雪球結構產品後，最理想的情況是敲入敲出都不觸發，到期後拿滿收益。這隱含了一層意思，標的架構走勢平淡如水。如果猛漲，那麼將會快速敲出，實際到手的收益並不高。

但在切換產品的間隙會錯過賺錢的**，形成踏空。如果持續**或者突然大跌，那就有可能觸發敲入，對投資人更加不利。

所以通常在買雪球之前需要對底部區域做個判斷，結合基本面情況、估值修復的週期，以及pe、pb等指標是否足夠低。因為在築底橫盤期間，有時候需要經歷乙個較長的時間，這時候對****而言並沒有太多交易機會。但做雪球卻能得到相對較高的票息。

另一種情況是標的物**的溫和上行，或者走到乙個街二段開始窄幅**。雪球結構也是比較適合的。這兩種情況的共同特徵還是——低波動率。

所以雪球對券商來說是做多波動率，對投資人來說是做低波動率。

再來簡單分析下牛市中買雪球的利弊：

好處是很明顯的，那就是你很快就能賺到票息。壞處是，你有可能因為賺這1到2個點的收益，錯過了趨勢性的機會。

以2020年4月的乙份中證500**為例：

<>1個月時間就直接敲出了，但是中證500指數在一路飆公升。如果選擇的是中證500etf，乙個月就會有5%以上的收益，持有到7月會拿到25%以上的收益。而選擇雪球結構產品，就只有左右的實際收益。

事實上，在那段時間選擇**、寬基etf、****、甚至cta**，都會比抱著雪球結構產品獲利更多。從下圖可以看到，2020年所有主流策略均取得正收益。

也就是說，牛市買雪球可能會產生機會成本，熊市買雪球可能會觸發敲入。雪球適合低波動時的**，比如窄幅橫盤和溫和**。