1樓：雨說情感
零息票債券屬於折讓**，在整個借款的年期內不支付任何利息（息票），並按到期日贖回的面值的折讓價**。**價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值，因此：**價 = 面值 － 資本增值。
零息債券有以下特色：
1、折價發行:用低於票面價值買到債券
2、發行的天數越長，折價越多，你可以用越低的**買到
3、無再投資風險
當領到利息後，將賺到的再重新投資時，因為市場利率隨時都在變動，收益也會有風險。但零息債券沒有利息，所以沒有此類風險。
4、隨到期日越近，債券**越接近票面價值，風險越小
隨著到期日越來越近，債券的市場**會越來越接近票面價值，也就是**會越來越高，往他原有的價值邁進。所以離到期日越近，風險就越小(例如:通貨膨脹影響、違約風險、匯率風險)。
擴充套件資料
1、優點
公司每年無須支付利息或只需支付很少的利息；按稅法規定，零息債券或低息債券發行時的折扣額可以在公司應稅收入中進行攤銷。
2、缺點
債券到期時要支出一筆遠大於債券發行時的現金；這類債券通常是不能提前贖回。因此，假如市場利率下降，公司不能要求債券投資者將債券賣回給公司。
2樓：95郭逗比
零息債卷是指以貼現形式發行，不附息票，在到期日時按面值一次性支付本利的債卷，零息債卷在稅收上具有一定的優勢，根據現在國家法律規定，這種債卷是可以避免利息的所得稅的，而且由於這種債卷的收益率也有先定性，對很多的投資者來說，這都是一個非常有吸引力的地方。
零息票債卷屬於折讓證劵，在整個借款的期限內不支付任何利息，並按到期日贖回的面值的折讓價**。**價與到期時間贖回的面試的價差便是資本增值。
具體的債券收益率計算公式如下所示：
債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，通常用年率表示。決定債券收益率的主要因素，有債券的票面利率、期限、面值、持有時間、購買**和****。債券收益率的計算公式根據具體情況的不同有所差異。
對處於最後付息週期的附息債券(包括固定利率債券和浮動利率債券)、貼現債券和剩餘流通期限在一年以內(含一年)的到期一次還本付息債券，到期收益率採取單利計算。
其中：y為到期收益率;pv為債券全價;c為債券票面年利息;n為債券償還期限(年);m為債券面值;l為債券的剩餘流通期限(年)，等於債券交割日至到期兌付日的實際天數除以365。假如某個人投資者認購某5年期貼現發行的債券，面值100元，貼現率為7%，票面利率8%(到期一次還本付息)，一年後4年期的市場到期收益率變為6%，那麼該投資者的持有期收益率為多少?
選擇cmpd模式，採取以下步驟。
1.計算5年期債券的購入**
輸入已知條件：複利期數n=5，貼現率i%=7，終值fv=100×(1+8%)
set：endn=5i%=7pv=0pmt=0fv=100×(1+8%)p/y=1c/y=1
選擇所求的現值(購入**)pv，按solve鍵，直接獲得答案，債券購入**為77元
2.計算該投資者的持有收益率：
輸入已知條件：複利期數n=4，市場收益率i%=6，現值(購入**)pv=-77
set：endn=4i%=6pv=-77pmt=0fv=0p/y=1c/y=1
選擇所求的終值(到期價值)fv，按solve鍵，直接獲得答案，4年期債券到期時的**為97元
3樓：雙子呦吼吼
假設一年期即期利率為8%，一年後的一年期遠期利率為10%，兩年後的一年期遠期利率為11%，三年後 的一年期利率為11%，則零息債券的（）
a、1年期即期利率為8.00%
b、2年期即期利率為9.50%
c、3年期即期利率為9.66%
d、4年期即期利率為9.99%
答案：acd
5年期的零息票債券價值計算？
4樓：心飛翔
這個並不用計算的，零息票債券的久期就是該債券的剩餘存續期限，如果該債券的剩餘期限是7年，那麼其久期就是7年了
零息票債券等價到期收益率怎麼計算
5樓：鑽誠投資擔保****
零息債券是指以貼現方式發行，不附息票，而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。其具體特點在於：該類債券以低於面值的貼現方式發行，由其發行貼現率決定債券的利息率；該類債券的兌付期限固定，到期後將按債券面值還款，形式上無利息支付問題；該類債券的收益力具有先定性，對於投資者具有一定的吸引力；該類債券在稅收上也具有一定優勢，按照許多國家的法律規定，此類債券可以避免利息所得稅。
具體的債券收益率計算公式如下所示：
1、對處於最後付息週期的附息債券（包括固定利率債券和浮動利率債券）、貼現債券和剩餘流通期限在一年以內（含一年）的到期一次還本付息債券，到期收益率採取單利計算。計算公式為：
其中：y為到期收益率；pv為債券全價（包括成交淨價和應計利息，下同）；d為債券交割日至債券兌付日的實際天數；fv為到期本息和。其中：
貼現債券fv＝100，到期一次還本付息債券fv＝m＋n×c，附息債券fv＝m＋c/f；m為債券面值；n為債券償還期限（年）；c為債券票面年利息；f為債券每年的利息支付頻率。
上述公式同樣適用於計算債券回購交易中的回購利率，不過其中fv為到期結算本息和，pv為首期結算金額，d為回購天數。
2、剩餘流通期限在一年以上的零息債券的到期收益率採取複利計算。計算公式為：
其中：y為到期收益率；pv為債券全價；m為債券面值；l為債券的剩餘流通期限（年），等於債券交割日至到期兌付日的實際天數除以365。
3、剩餘流通期限在一年以上的到期一次還本付息債券的到期收益率採取複利計算。計算公式為：
其中：y為到期收益率；pv為債券全價；c為債券票面年利息；n為債券償還期限（年）；m為債券面值；l為債券的剩餘流通期限（年），等於債券交割日至到期兌付日的實際天數除以365。
4、不處於最後付息週期的固定利率附息債券和浮動利率債券的到期收益率採取複利計算。
其中：y為到期收益率；pv為債券全價；f為債券每年的利息支付頻率；w＝d/（365÷f），d為從債券交割日距下一次付息日的實際天數；m為債券面值；n為剩餘的付息次數；c為當期債券票面年利息，在計算浮動利率債券時，每期需要根據引數c的變化對公式進行調整。
零息票債券屬於折讓**，在整個借款的年期內不支付任何利息（息票），並按到期日贖回的面值的折讓價**。**價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值，因此：**價=面值－資本增值零息債券到期收益率=（面值-**價）/**價*100%
6樓：
注意：面值1000元的債券，現在的**是400元，期限20年，那麼收益率是多少？
收益率=(1000/400)^(1/20)-1=4.688%，跟答案的4.634%比較接近了。
按這個套路，第四行，現在的**=1000/(1+10%)^10=385.54元，接近於376.89
很奇怪，為什麼會有誤差。但大體演算法就是如此。
這個等價到期收益率，到底是等價什麼？是每年兩次計息的等價，還是連續複利的等價？
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我知道了，是按照半年計息，計算等價到期收益率。
所以第一行的計算公式是這樣：1000/400=(1+y)^40
其中y為半年利率，轉化為年化利率的時候，是y*2，解出來正好。
第四行，年化10%，半年就是5%，**=1000/(1+5%)^20=376.89元，對上了吧？
為什麼資產或負債的久期和債券的久期公式不一樣呢？麻煩大神回答，多謝！ 30
7樓：匿名使用者
(1)永久債券的久期=（1+k)/k，計算公式是這樣的，具體推導可以參考有關資料。
因為採用免疫策略，故用零息債和永久債來匹配負債，也就是零息債和永久債組合的久期與負債的久期（7年）相等，即3*w+11*(1-w)=7 .
w是指零息債在組合中的比例（權重），（w<0）剩餘的（1-w）就是永久債的比例。
（2）在上述免疫完成後，過了一年，到第二年，負債期限變為6年，零息債期限變為2年，永久債期限到永遠，久期仍為11年。故免疫策略需要重新平衡。
（3）利率降為8%後，按照上述公式計算的永久債之久期為（1+0.08）/0.08=13.
5年，零息債到期期限2年，久期也是2年；負債期限6年，久期是6年。免疫策略需要重新平衡。
誰知道債券的貼現公式，純貼現債券基本公式
p c 1 r c 1 r 1 r c 1 r 1 r f 1 r 1 r c是債券的利息 c f 5 r是必要收益率 貼現率 4 f是債券的面值 p為所求 這是公式啊 必需兩邊相等，不然會引發投資者的投機，從而引起 變動，最後還是形成了兩邊相等 期限是20 不過看你那是單利還是複利啊，是年利率吧 ...
為什麼息票率和債券價格波動成反比 用經濟學原理解釋一下謝謝
這是08年有的提問，解答 回挺好的答。票息率是固定的，在債券發行時就確定了，你說的反比應該指的是到期收益率，建議你理解一下到期收益率就明白為什麼會和 成反比了 請用經濟學原理解釋以下現象？網上購物中，為什麼人們不選擇 最低的那個產品反而購買 高的？網是近乎 bai的完全競爭du市場，在買zhi家資訊...
債券的息票率和收益率有什麼不同都是什麼意思
對於不能上市交易的債券來，兩者的意思是一樣的 對於能上市交易的債券來講，息票率值得就是債券的票面利率，是事先確定好的，但是在二級市場上交易的時候，交易 會有浮動，存在一定的交易差價溢損，息票率和這種交易差價溢損綜合起來就是收益率，收益率存在一定的不確定性。投資以後,希望賺的錢的多少,以此來擬定收益率...