1樓：西米果大人
貼現的分析評價方法，是指考慮貨幣時間價值的分析評價方法。主要有淨現值法、現值指數法和內含報酬率法。
（一）淨現值法
這種方法使用淨現值作為評價方案優劣的指標。所謂淨現值（npv)，是指特定方案未來現金流入的現值與未來現金流出的現值之間的差額。計算淨現值npv的公式為：
式中，n——為投資涉及的年限；
it——t年的現金流入量；
ot——第t年的現金流出量；
i——預定的貼現率。
若淨現值為正數，說明貼現後現金流入大於貼現後現金流出，該投資專案的報酬率大於預定的貼現率，專案是可行的；若淨現值為負數，說明貼現後現金流入小於貼現後現金流出，該投資專案的報酬率小於預定的貼現率，專案是不可行的。
（二）現值指數法
這種方法使用現值指數作為評價方案的指標。所謂現值指數（pi)，是未來現金流人現值與現金流出現值的比率，亦稱現值比率、獲利指數、貼現後收益一成本比率等。其計算公式為：
式中，n——為投資涉及的年限；
it——t年的現金流入量；
ot——第t年的現金流出量；
i——預定的貼現率。
若現值指數大於1，說明貼現後現金流入大幹貼現後現金流出，該投資專案的報酬率大於預定的貼現率，專案是可行的；若現值指數小於1，說明貼現後現金流入小於貼現後現金流出，該投資專案的報酬率小於預定的貼現率，專案是不可行的。
（三）內含報酬率法
內含報酬率法是根據方案本身內含報酬率來評價方案優劣的一種方法。所謂內含報酬率（irr)，是指能夠使未來現金流人量現值等於未來現金流出量的貼現率，或者說是使方案淨現值為零的貼現率，又稱為內部收益率。
若內含報酬率大於企業所要求的最低報酬率（即淨現值中所使用的貼現率），就接受該投資專案；若內含報酬率小於企業所要求的最低報酬率，就放棄該專案。實際上內含報酬率大於貼現率時接受一個專案，也就是接受了一個淨現值為正的專案。
淨現值法和現值指數法雖然考慮了貨幣時間價值，可以說明方案高於或低於某一特定的標準，但沒有揭示方案本身可以達到的真實的報酬率是多少。內含報酬率法是根據方案的現金流量計算出的，是方案本身的真實投資報酬率。
內含報酬率法的計算，通常需要使用「逐步測試法」，計算比較煩瑣。不過在excel中提供了計算內含報酬率法的函式，使計算變得很簡單。
簡述現值指數法與內含報酬率法的異同？？？
2樓：匿名使用者
淨現值與內涵報酬率：兩種基本方法的比較 1．基本原理淨現值法的理論基礎可以追溯到消費者行為理論的跨期選擇問題。如果消費者能夠按照不變**自由買賣，則消費者會總是偏好有較**值的稟賦，而不偏好有較低價值的稟賦。
在做跨時期決策的情況下，運用斯勒茨基方程，據這項原理可以推匯出：如果消費者能夠按照固定利率進行借貸，那麼消費者就會始終偏好具有較高現值的收入型式。相應地，投資者可以根據淨現值（npv）概念對專案進行評估
簡述現值指數與內含報酬率之間的異同
財務管理簡答題、淨現值法和內含報酬率法在什麼情況下結論會不一致,為什麼?
3樓：匿名使用者
互斥方案比選，淨現值與內部收益率不產生矛盾，就要確定一個點，這個內點就是
差額內部容收益率。
差額內部收益率是將兩個方案的投資額的差做為一個新方案的投資，兩個方案的收益差為新方案的收益，計算出這個新方案的內部收益率，也就是差額內部收益率。
當兩個方案的折現率均大於這個差額內部收益率時，淨現值與內部收益率結果一致。返之相反。
4樓：測測就
原始投資額現值不同的專案
比如方案一初始投資額1元 淨現值1元
方案二初始投資額100元 淨現值2元
當淨現值大於0時,現值指數就會大於1,內含報酬率就會高於資金成本?
5樓：孤傲一世言
是的，因為內涵報酬率就是使淨現值為0的折現率。
舉個例子：比如a有1萬塊錢，
回a鐵定能獲得5%的利率，那
答a在評價另一個方案時，5%是a的期望回報率，如果另一個方案回報率正好是5%，那麼對a來說，a從這一方案獲得的額外的收益就是0，所以淨現值也是0。
但是，如果a升高期望，比如，a覺得投資某個方案的收益應該比5%高，而這一方案本身又只能給a帶來5%的回報，那a如果按照6%來折現的話，淨現值就會小於0了，即達不到a的期望回報。
重點在於要理解內涵報酬率的概念，它就是專案本身能夠帶來的彙報率，如果a的期望大於它，則淨現值是負的，反之為正。
注：內含報酬與資金成本的關係變化圖如下
擴充套件資料：
內含報酬率的計算步驟
內含報酬率可按下述步驟進行計算：
第一步：計算年金現值係數。
年金現值係數=初始投資額/每年淨現金流量。
第二步：計算出與上述年金現值係數相鄰近的兩個折現率（a%和b%）。
第三步：根據上述兩個臨近的折現率和已求得的年金現值係數，採用內插法計算出該投資方案的內含報酬率。
6樓：寐想回到過去
因為內涵報酬率就是使淨現值為0的折現率，舉個例子，比如你有1萬塊錢，你鐵定能獲得內5%的利容率，那你在評價另一個方案時，5%是你的期望回報率，如果另一個方案回報率正好是5%，那麼對你來說，你從這一方案獲得的額外的收益就是0，所以淨現值也是0。但是，如果你升高期望，比如，你覺得投資某個方案的收益應該比5%高，而這一方案本身又只能給你帶來5%的回報，那你如果按照6%來折現的話，淨現值就會小於0了，即達不到你的期望回報。重點在於要理解內涵報酬率的概念，它就是專案本身能夠帶來的彙報率，如果你的期望大於它，則淨現值是負的，反之為正。
7樓：匿名使用者
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什麼是淨現值法，淨現值法（NPV）是什麼意思？
淨現值指未來資金 現金 流入 收入 現值與未來資金 現金 流出 支出 現值的差額。目錄 淨現值法的概念 淨現值法的原理 淨現值法的優點 淨現值法的缺點 淨現值法的計算 淨現值法的概念 所謂淨現值法，是指通過比較所有已具備財務可行性投資方案的淨現值指標的大小來選擇最優方案的方法。該法適用於原始投資相同...
淨現值的計算方法淨現值法的計算步驟
淨現值 未來報酬總現值 建設投資總額 npv it 1 r ot 1 r 式中 npv 淨現值 it 第t年的現金流入量 ot 第t年的現金流出量 r 折現率 n 投資專案的壽命週期 淨現值 present value 是一項投資所產生的未來現金流的折現值與專案投資成本之間的差值。淨現值法是評價投資...
貼現現金流法dcf和淨現值法npv在投資決策上
有，兩者的區別如下 1 定義不同 現金流量貼現法 dcf 就是把企業未來特定期間內的預期現金流量還原為當前現值以確定企業內在價值的方法。淨現值法是把專案在整個壽命期內的淨現金流量按預定的目標收益率全部換算為等值的現值之和。淨現值之和亦等於所有現金流入的現值與所有現金流出的現值的代數和。2 特點不同 ...