1樓：匿名使用者
這裡說的做市商是一種交易機制，通常市場上面存在兩種交易機制，一種是撮合式，也就是**的操作模式，買賣達到平衡才能成交。而做市商則是任何時候都能成交，多出的部分會強制交易商承接。最終實現即買即賣。
2樓：檢察官的容顏
首先做市商制度是一種市場交易制度，由具備一定實力和信
譽的法人充當做市商，不斷地向投資者提供買賣**，並按其提供的**接受投資者的買賣要求，以其自有資金和**與投資者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，並通過買賣價差實現一定利潤。簡單說就是：報出**，並能按這個****或賣出。
做市商發展歷史
我們國內目前的****交易，採用的都是競價交易制度——投資者通過網路，把買賣指令傳輸到交易所，交易所的電腦主機根據時間優先、**優先的原則，將買賣指令撮合成交，形成連續的成交**。根據這種交易方式下**的形成機理，又可以叫做指令驅動（order driven）制度。國外在100年前沒有電腦的年代，就是通過交易員在交易池中，以公開喊價的方式來撮合買賣指令。
一個顯而易見的問題是，交易員處理指令的效率遠低於電腦，為了能夠為眾多的投資者服務，場外櫃檯交易以及做市商交易制度就很自然地應運而生。
與指令驅動制度相對應，做市商制度是由做市商為投資者提供買賣雙邊**進行對賭交易，通過**的更新來引導成交**發生變化，所以叫做**驅動（quote driven）制度。由於這種方式與賭場莊家非常相似，部分人對做市商制度持有懷疑態度。
型別
瞭解做市商制度的不同型別及其優點與缺點，對實際應用具有一定的意義。因為**市場在引入做市商制度的過程中，針對不同品種和情況，必然面對著型別的選擇。
按照是否具備競爭性的特點，做市商制度存在兩種型別：壟斷型的做市商制度和競爭型的做市商制度。
壟斷型的做市商制度，即每隻**有且僅有一個做市商，這種制度的典型代表是紐約**交易所。壟斷的做市商是每隻**唯一的提供雙邊**並享受相應權利的交易商，必須具有很強的資訊綜合能力，能對市場走向作出準確的**，因其壟斷性通常也可以獲得高額利潤。這種型別的優點在於責任明確，便於交易所的監督考核，缺點是**的競爭性較差；競爭型的做市商制度，又叫多元的做市商制度。
即每隻**有多個做市商，且在一定程度上允許做市商自由進入或退出，這種制度的典型代表是美國的「全美**協會自動**系統」(nasdaq系統）。自2023年以來，該市場的平均單位**的做市商數目不低於7個。最新的資料顯示，平均每隻**有10家做市商，一些交易活躍的股要有40家或更多的做市商。
多元做市商制的優點是通過做市商之間的競爭，減少買賣價差，降低交易成本，也會使**定位更準確。在**相對穩定的前提下，競爭也會使市場比較活躍，交易量增加。但由於每隻**有幾十個做市商，使各個做市商擁有的資訊量相對分散，降低了市場**的準確度，減少了交易利潤，同時也降低了做市商承受風險的能力。
根據權利義務的不同內容，一些交易所又將做市商分為指定做市商和一般做市商。如芝加哥期權交易所（cboe）1643個會員中，一般做市商1177個，指定做市商349個。一般做市商是個人或公司，在交易所登記，只能自營，不能**，沒有優先權。
而指定做市商都是交易所會員，作為某種**的做市商，既可以自營，也可以**，還管理指定**的**工作。在**、指數、利率類期權中，除了spx(s&p500指數）和oex(s&p100指數）以外，指定做市商在其中都有30%的優先權。
特點
提高流動性，增強市場吸引力
在創業板市場上市的公司一般規模比較小，風險也比較高，投資者和**公司參與的積極性會受到較大影響。特別是在市場低迷的情況下，廣大投資者更容易失去信心。也許在創業板設立初期會出現一股投資熱潮，但這並不能保證將來的市場不會出現低迷的現象。
如果有了做市商，他們承擔做市所需的資金，就可以隨時應付任何買賣，活躍市場。買賣雙方不必等到對方出現，只要由做市商出面，承擔另一方的責任，交易就可以進行。因此，做市商保證了市場進行不間斷的交易活動，即使市場處於低谷也是一樣。
有效穩定市場，促進市場平衡執行
做市商有責任在股價暴漲**時參與做市，從而有利於遏制過度的投機，起到市場「穩定器」的作用。此外，做市商之間的競爭也很大程度上保證了市場的穩定。
在nasdaq市場上市的公司**，最少要有兩家以上的做市商為其****，而一些規模較大、交易較為活躍的**的做市商往往達到40多家。平均來看,nasdaq市場每一種**有12家做市商。這樣一來，市場的資訊不對稱問題就會得到很大的緩解，個別的機構投資者很難通過操縱市場來牟取暴利，市場的投機性大大減少，並減少了傳統交易方式中所謂莊家暗中操縱股價的現象。
具有**發現的功能
做市商所報的**是在綜合分析市場所有參與者的資訊以衡量自身風險和收益的基礎上形成的，投資者在**基礎上進行決策，並反過來影響做市商的**，從而促使****逐步靠攏其實際價值。
校正買賣指令不均衡現象
在單純的指令驅動市場上，常常發生買賣指令不均衡現象。在做市商制度下，出現這種情況時，由做市商來履行義務，承接買單或賣單，緩和買賣指令的不均衡，並緩和相應的**波動。如買單暫時多於賣單，則做市商有義務用自己的帳戶賣出。
抑制**操縱
做市商對某種**做市，一般具有較強的資本實力和後續融資能力，具有較高的價值分析和判斷能力，並在此基礎上進行**和交易，從而使得操縱者有所顧忌，一方面操縱者不願意"抬轎"，另一方面也擔心做市商的行為會抑制市場**。
值得說明的是，做市商制度可以抑制其他交易者的**操縱行為，但由於其本身具有較強的實力，受利益驅使，能夠通過自身行為或者做市商之間聯手來獲取不正當利潤。納斯達克市場就被發現存在這種現象，這就需要通過對做市商行為的監督來防範。
做市商制度與交易驅動機制
指令驅動制和**驅動制
目前世界上**交易機制主要有兩種：指令驅動制和**驅動制。
完全的做市商制度是不同於競價交易方式的一種****交易制度。完全的做市商制度有兩個重要特點：
第一，所有客戶定單都必須由做市商用自己的帳戶買進賣出，客戶與客戶定單之間不直接進行交易。
第二，做市商必須事先報出買賣**，而投資人在看到**後才能下達定單。
因此，在金融理論中，實行做市商制度的市場機制被稱為**驅動機制(quote-driven)。而與之相對應的是指令驅動(order一driven)制度，又叫競價交易制度、委託驅動制度。是指買賣雙方將委託指令下達給各自的**經紀人（交易所的會員），再由經紀人將指令下達到交易所。
在彙總所有交易委託的基礎上，交易所的交易系統按照**優先和時間優先的原則進行撮合成交，完成交易。在指令驅動制度下，市場**通過投資者下達的買賣指令驅動並通過競價配對而產生。競價配對方式可以是傳統的公開喊價方式，也可以是計算機自動撮合方式。
競價市場的基本特徵是，**交易**的形成是由買賣雙方直接決定的，投資者交易的物件是不確定的其他投資者，而不是做市商。買賣指令的流量是推動市場執行和**形成的根本動力。現國內兩大**交易所和三家**交易所均採用此交易制度。
兩種交易機制之比較
⑴**形成方式不同。指令驅動機制中的開盤與隨後的交易**均是競價形成的。以中國**市場為例，所有投資者買賣指令都彙集到交易所的主機中，電腦自動讓**相同的買賣單成交，開盤價是在9點25分時同時滿足以下三個條件的基準**，首先是成交量最大，其次是高於基準**的**申報和低於基準**的賣出申報全部成交，再次是與基準**相同的買方或賣方申報至少有一方全部成交。
成交**是在交易系統內部生成的。而**驅動機制中，**的開盤**和隨後的交易**是由做市商報出的，成交**是從交易系統外部輸入的。
⑵交易成本不同。在不同的交易機制下，投資者的交易成本不同。在指令驅動市場上，****是單一的，投資者的交易成本僅僅是付給經紀人的手續費。
在**驅動市場中，同時存在著兩種市場**：賣出**(ask price)與****(bid price)，而兩者之間的價差則是做市商的利潤，是做市商提供「即時性服務」所索取的合理報酬。但投資者被迫擔負了額外的交易成本---價差。
⑶處理大額買賣指令的能力不同。**驅動制度能夠有效處理大額買賣指令。而在指令驅動制度中，大額買賣指令要等待交易對手的買賣盤，完成交易常常要等待較長時間。
通過以上對比，可以發現兩種機制互有優劣之處。從歷史形成的淵源來看，完全的做市商制度與**驅動機制聯絡緊密，在交易即時性、大宗交易能力以及**穩定性方面具有優勢，但在運作費用、透明性等方面不如指令驅動制度。值得說明的是，兩種機制並不是對立和不相容的，在各自的發展過程中，二者正在不斷吸取對方的優點而逐步走向融合，如美國的紐約**交易所(nyse)作為一個競價市場而引入了專家經紀人制度，而nasdaq在2023年引入了電子交易系統後，**決定已經由單純的**驅動走向「**與指令」混合驅動。
國內狀態
目前做市商在國內是不怎麼被認可的，尤其是在現貨行業，名聲一片狼藉。
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原油現貨如何做
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